Quay lại

Mặc dù thị trường đã có được 3 phiên phục hồi khá mạnh trong tuần qua, nhưng các chuyên gia vẫn kiên định ý kiến nhịp điều chỉnh còn tiếp diễn.

Các chuyên gia mà VnEconomy phỏng vấn đánh giá lực phục hồi khá mạnh tuần qua chủ yếu là nhờ hiện tượng tăng giá của một số cổ phiếu trụ lớn. Mức độ điều chỉnh ở giá cổ phiếu vẫn chưa nhiều nên khả năng cao hơn là thị trường tiếp tục diễn biến điều chỉnh giảm thêm như phân tích trước đó.

Nhịp điều chỉnh hiện tại được xem là thời gian tạo nền tảng mới cho thị trường với các mức hỗ trợ vẫn được xác định trong khoảng 750-755 điểm của VN-Index. Các giao dịch ngắn hạn vẫn được hạn chế và chỉ quan tâm tới cơ hội trung hạn với các cổ phiếu cơ bản tốt.

Các chuyên gia vẫn chưa tăng tỷ trọng cổ phiếu lên trong tuần qua do vẫn cho rằng xu hướng điều chỉnh ngắn hạn chưa xong. Tỷ trọng cổ phiếu cao nhất vẫn chỉ là 70%.

Anh đã đúng về nhịp điều chỉnh trong tuần này, ngưỡng 780 điểm dường như quá cứng và chưa thể vượt qua được. Ba phiên tăng trong tuần này cũng không đủ lấy lại điểm số của 2 phiên giảm đầu tuần. Theo anh mức điều chỉnh như vậy đã đủ chưa, hay thị trường vẫn sẽ quay đầu giảm tiếp, vì các ngưỡng dự kiến của anh vẫn chưa đạt tới?

Ông Lê Hoàng Tân - Giám đốc Chi nhánh Sài Gòn, Công ty Chứng khoán MB (MBS)

Trong tuần vừa qua, mặc dù có xảy ra các nhịp điều chỉnh khá mạnh, tuy nhiên, ngay sau đó, các cổ phiếu có vốn hóa lớn như GAS, VNM, BVH, SAB, PLX… lại kéo chỉ số, khiến cho việc điều chỉnh không được trọn vẹn.

Nếu quan sát kỹ, có thể thấy mặt bằng các cổ phiếu điều chỉnh chưa nhiều, do đó, khả năng thị trường vẫn sẽ tiếp tục điều chỉnh trong tuần này. Tuy nhiên, việc phân hóa mạnh sẽ xảy ra, đối với các cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý 2 tốt sẽ  có mức độ điều chỉnh thấp hơn thị trường chung.

Tuần qua có hiện tượng sai nhịp khá rõ khi các cổ phiếu đầu cơ tăng rất tốt nhưng các blue-chips lại tương đối kém. Lúc này là thời điểm chờ đợi kết quả kinh doanh và lẽ ra các blue-chips sẽ được kỳ vọng nhiều hơn. Các anh cũng đã khuyến cáo nên tập trung nhiều hơn vào các cổ phiếu cơ bản. Nhưng dường như đó là chiến lược kém hiệu quả trong tuần qua vì nhiều cổ phiếu có kết quả kinh doanh tích cực cũng không tăng?

Bản thân tôi không ưa thích đầu tư cổ phiếu đầu cơ, nhưng thực sự việc tồn tại cổ phiếu đầu cơ là 1 hiện tượng hết sức bình thường và cần có ở tất cả các thị trường chứng khoán. Và thông thường, sau một chu kỳ tăng giá dài, sẽ xuất hiện các đợt sóng của cổ phiếu đầu cơ - điều này thể hiện nhà đầu tư đã có 1 mức sinh lời khá và nhận thấy không thể tái đầu tư vào cổ phiếu blue.

Mặc dù, tuần qua cổ phiếu đầu cơ đã có 1 nhịp tăng khá tốt nhưng tôi cho rằng, phân lớp cổ phiếu này chỉ phù hợp đối với 1 bộ phận nhỏ nhà đầu tư ưa thích mạo hiểm chứ không dành cho số đông. Do đó, khuyến nghị của tôi vẫn là tập trung vào các cổ phiếu cơ bản, có kết quả kinh doanh khả quan, vì đây chính là nền tảng của thị trường.

Thị trường chứng khoán là thị trường của kỳ vọng, do đó, khi 1 số doanh nghiệp thông báo kết quả kinh doanh tích cực nhưng cũng không tăng, bởi lẽ điều này đã nằm trong dự báo của nhà đầu tư, và họ đã hành động bằng cách mua vào trước đó.

Nhưng nhìn dài ra ở chu kỳ đầu tư của năm, thì việc kết quả kinh doanh quý tốt, chính là nền tảng cho kết quả của cả năm tốt nên nhà đầu tư cần chú ý để giải ngân vào các cổ phiếu này khi xảy ra hiện tượng điều chỉnh về mức giá hấp dẫn.

Một trong những nhóm cổ phiếu yếu nhất trong tuần qua là các mã ngân hàng. Các mã này có thể là điển hình cho việc xuất hiện tin hỗ trợ mà giá không tăng được. Anh có lo ngại hiện tượng suy yếu của các cổ phiếu này sẽ ảnh hưởng xấu tới thị trường hay không?

Như đã đề cập ở bài viết trước, tôi cho rằng nhịp điều chỉnh này sẽ diễn ra từ 4-6 tuần, đây là 1 hiện tượng hết sức bình thường và cần thiết cho xu hướng tăng dài hạn của thị trường trong năm nay.

Do đó, việc cổ phiếu ngân hàng suy yếu cũng sẽ là nhân tố ảnh hưởng trong nhịp điều chỉnh này. Cổ phiếu ngân hàng đã có 1 mức tăng trưởng khá, nhóm cổ phiếu này cũng đã giúp thị trường bứt phá liên tiếp các đỉnh thiết lập nhiều năm, nên việc nhóm này suy yếu trở về trạng thái tích lũy cũng là điều dễ hiểu.

Tuy nhiên, tôi cho rằng, nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng sẽ là nhóm sẽ có đột biến từ cuối quý 3 và quý 4- là nhân tố dẫn dắt thị trường chinh phục các đỉnh cao mới khi nghị quyết về xử lý nợ xấu chính thức có hiệu lực từ quý 3 cũng như việc giảm lãi suất sẽ tạo dư địa tăng trưởng tín dụng cho các ngân hàng.

Tuần trước anh đã giảm tỷ trọng cổ phiếu. Biến động giá trong tuần khá mạnh và nhiều cơ hội bắt đáy. Anh đã tăng tỷ trọng trở lại hay chưa?

Tôi vẫn cho rằng thị trường vẫn sẽ tiếp tục xu hướng điều chỉnh nên chưa tăng tỷ trọng cổ phiếu mức quá cao mà chỉ gia tăng tỷ trọng ở các cổ phiếu cơ bản khi về vùng giá hấp dẫn.

Theo VnEconomy

© Copyrights 2000 - 2022 MBS, thành viên của Tập đoàn MB
Về đầu trang