Chiến lược thị trường

Với mức giảm mạnh trong tháng 7 vừa qua và kể từ đỉnh gần nhất chỉ số Vn-Index cũng giảm hơn 250 điểm (-13%), thị trường được kỳ vọng phục hồi trong tháng 8 nhờ: 1) Yếu tố mùa vụ cho thấy xác suất thị trường tăng trong tháng 8 đạt 80% trong đó 6 năm gần nhất tăng liên tiếp, mức tăng bình quân cũng cao nhất trong năm (+3.9%), 2) Kỳ họp không thường lệ lần thứ nhất (Quốc hội khóa XVI) với nội dung nghị sự tập trung vào các vấn đề cấp bách như: Xem xét 24 dự án luật và nghị quyết, bao gồm các đạo luật nền tảng như Luật Đất đai (sửa đổi), Luật Nhà ở (sửa đổi) và Luật Kinh doanh bất động sản (sửa đổi) nhằm khai thông nguồn lực đất đai và bất động sản, 3) Ngày 21/8, FTSE công bố danh mục cổ phiếu trước khi nâng hạng trong T9, bên cạnh đó dòng vốn ngoại đang có dấu hiệu giảm bán và mua ròng trở lại ở các cổ phiếu Bluechips, 4) Về định giá, P/E dự phóng đang ở mức 11.8 lần (thấp hơn bình quân 5 năm), bên cạnh đó nếu loại trừ nhóm Vingroup từ đầu năm 2025, chỉ số Vn-Index đang ở vùng 1288 điểm. Dựa trên những nhận định này, chúng tôi lựa chọn danh mục cổ phiếu tiêu biểu cho tháng 8 gồm : VHM, VCB, TCB, STB, FPT, GMD, PHP.